1. Oportunidades de crecimiento estructural en un contexto de bajo crecimiento de la industria automotriz
Partimos de toda la industria automotriz, análisis de arriba hacia abajo y perspectiva del futuro espacio de mercado de la industria automotriz de nuevas energías.
En primer lugar, desde la perspectiva de las ventas generales de automóviles en China, después de la caída general del mercado de automóviles en 2018 y 2019 (las ventas nacionales de automóviles se redujeron en un 4,2 % y un 8,2 % respectivamente en 2018 y 2019) y el impacto de la epidemia a principios de 2019. 2020, con la política de apoyo principalmente para el envío de automóviles a las zonas rurales,
Las ventas nacionales de automóviles en general se han estabilizado un poco en 2020, con un crecimiento de ventas acumulado del 6,7 por ciento de abril a diciembre de 2020, excluyendo la peor fase de la epidemia a principios de 2020.
La primera parte de 2021 se benefició de una base baja debido a la pandemia en 2020, con ventas acumuladas en los primeros tres meses casi un 77 por ciento año tras año. Pero el crecimiento año tras año ha tenido problemas desde entonces, con ventas acumuladas de abril a diciembre de 2021 un 5 por ciento menos que en el mismo período del año pasado.
Además de verse arrastrado por el entorno económico general, el mercado nacional de automóviles ha experimentado un largo período de alto crecimiento en el pasado, y el efecto marginal de las políticas de apoyo a la industria en el contexto de una base alta también es una razón importante.
En la primera mitad de 2022, el grave impacto de la epidemia provocó nuevamente el fracaso de las ventas de automóviles nacionales. El estancamiento de la producción y el esperar y ver en el consumo llevaron a una disminución interanual de casi el 7 por ciento en la primera mitad del año. Si se excluye el repunte del consumo tras la recuperación de la epidemia en junio, el descenso acumulado de las ventas de automóviles de enero a mayo del primer semestre del año alcanzó el 12 por ciento.
En abril, cuando la epidemia estaba en su apogeo, las ventas nacionales de automóviles se redujeron en un 47 por ciento/48 por ciento mes a mes/año.
Mirando retrospectivamente los datos de ventas de automóviles nacionales en los últimos años, creemos que en la etapa actual, el mercado general de la industria automotriz nacional ha entrado en una etapa madura de bajo crecimiento, y el crecimiento estructural local será el tema principal en el futuro. Aprovechar el potencial de consumo de las áreas rurales, promover la exportación de automóviles y desarrollar vigorosamente vehículos de nueva energía será un motor importante para promover el crecimiento sostenible de las ventas de automóviles en el futuro.
El "mercado que se hunde" tiene mayor potencial de consumo
Desde la perspectiva de la estructura regional, las áreas rurales tienen más potencial de crecimiento.
El primero es el desequilibrio entre el número de residentes urbanos y rurales y el número de automóviles. Según los datos de propiedad de automóviles en 2020, la cantidad de automóviles que poseen cada 100 residentes urbanos es 44,9, mientras que la cantidad de automóviles que poseen cada 100 residentes rurales es solo 26,4.
Además, la escala actual de residentes rurales y el potencial de crecimiento futuro del consumo son considerables.
Según el séptimo censo nacional de 2021, 510 millones de personas, o el 36 por ciento, viven en zonas rurales.
El ingreso disponible per cápita y el gasto de consumo per cápita de los residentes rurales todavía están por detrás de los residentes urbanos en términos de monto total, y el crecimiento del ingreso y el consumo tiene un mayor potencial.
Esto se refleja en la tasa de crecimiento de los ingresos y el consumo de los residentes rurales en los últimos 10 años. Puede verse que tanto el ingreso disponible per cápita como la tasa de crecimiento interanual del gasto de consumo per cápita de los residentes rurales son significativamente más rápidos que los de los residentes urbanos.
Con la brecha entre las áreas urbanas y rurales reduciéndose gradualmente, se espera que el potencial de consumo de automóviles en las áreas rurales se libere gradualmente en el futuro, trayendo nuevos incrementos al estancado mercado nacional de automóviles actual.
1.2 La exportación de automóviles ha alcanzado un avance histórico
Si bien el volumen total de 26,275 millones de unidades vendidas y la correspondiente tasa de crecimiento interanual del 3,8 por ciento en las cifras de ventas de automóviles de China en 2021 no son impresionantes, desglosarlos revela puntos estructurales brillantes.
En el volumen total de ventas de 2021, el volumen de ventas de vehículos exportados alcanzó los 2.015 millones, un aumento de casi el 100 por ciento en comparación con el mismo período de 2020, representando el 7,7 por ciento del volumen total de ventas.
Durante los últimos años, las exportaciones de automóviles de China han rondado el millón de unidades, pero esta es la primera vez que superan los 2 millones de unidades.
Y tal tendencia de rápido crecimiento continuó en la primera mitad de este año. A finales de junio de 2022, el volumen de exportación de automóviles de China alcanzó las 249,000 unidades en junio, un récord, con un crecimiento interanual del 57,4 %.
Las exportaciones acumuladas de enero a junio alcanzaron los 1.218 millones de unidades, un 47,1 por ciento más interanual.
El fuerte crecimiento de las exportaciones desde 2021 ha sido impulsado por una serie de factores.
1) La demanda del mercado mundial de automóviles se está recuperando, pero debido a la escasez de suministro de chips y otros componentes de origen, la reducción de la producción extranjera ha causado una gran brecha en el suministro.
A finales de mayo, el mercado mundial de automóviles había reducido la producción en alrededor de 1,98 millones de unidades este año debido a la escasez de chips, mientras que China había reducido la producción en solo 107,000 unidades debido a la falta de núcleo, según Soluciones de pronóstico automático.
Europa sigue siendo la región con la mayor reducción acumulada en la producción de vehículos debido a la deficiencia de núcleo.
2) La tendencia global de nuevas energías se está acelerando, y China se beneficia de ser el mercado de producción y comercialización de vehículos de nuevas energías más grande del mundo.
China tiene un sólido desempeño de exportación en el sector de vehículos eléctricos de nueva energía, convirtiéndose en el mayor exportador mundial de vehículos eléctricos en 2021.
Desde la perspectiva de la estructura de exportación anual en 2021, el crecimiento de las exportaciones de vehículos de nueva energía es el mayor punto positivo.
En 2021, el volumen de exportación de vehículos de nueva energía alcanzó las 310000 unidades, un aumento de casi tres veces interanual, lo que representa el 15,4 % del volumen total de exportación de automóviles.
En la primera mitad de este año, el volumen de exportación de vehículos de nueva energía siguió siendo fuerte, aumentando 1,3 veces año tras año, lo que representa el 16,6 por ciento del volumen total de exportación de automóviles.
3) La competitividad internacional de las empresas automotrices chinas continúa mejorando y la influencia internacional de las marcas chinas continúa fortaleciéndose.
En mayo de 2022, las exportaciones de marcas propias de China alcanzaron las 141000 unidades, un 77 % más que el año anterior, según la Federación.
Saic, por ejemplo, vendió 86,000 vehículos en mercados extranjeros en mayo, un 97 % más que el año anterior.
De enero a mayo, las ventas acumuladas en el extranjero están cerca de 300,000, y sus propias marcas se han clasificado entre las 10 principales ventas de una sola marca en 18 países de todo el mundo, incluidos Australia, Arabia Saudita y México.
En general, creemos que el aumento en las exportaciones de automóviles desde 2021 puede no ser sostenible e incluso puede enfrentar una presión a la baja en el futuro, pero la tendencia positiva a largo plazo del mercado de exportación de automóviles se mantendrá.
En primer lugar, el trasfondo de este aumento de las exportaciones es la brecha de suministro causada por la escasez de la cadena de suministro en países extranjeros bajo la influencia de la epidemia, mientras que el orden de producción estable de China promovió la transferencia de pedidos extranjeros al mercado interno debido a la adecuada prevención y control de la epidemia.
Con la madurez gradual de la popularización de vacunas y la prevención y el control de epidemias en países extranjeros, la recuperación de la capacidad de producción de la cadena industrial en el extranjero conducirá inevitablemente al retorno de los pedidos en China, y habrá cierta presión a la baja sobre las exportaciones de automóviles nacionales en el futuro. .
Sin embargo, se espera que las ventajas industriales de China en vehículos de nueva energía y la mejora de la competitividad internacional de las empresas automotrices se mantengan durante mucho tiempo y se conviertan en la plataforma básica para el crecimiento constante de las exportaciones de automóviles en el futuro.
Además, la demanda global de vehículos de nueva energía está aumentando, y la competitividad de las empresas nacionales que van al extranjero no puede subestimarse.
En 2021, todos los principales mercados del mundo han sido testigos de un fuerte crecimiento de las ventas de vehículos de nueva energía. China, Europa y Estados Unidos son, a su vez, los tres mayores mercados de vehículos de nueva energía del mundo, con un crecimiento de las ventas interanual del 158 %, 66 % y 99 %, respectivamente, en 2021.
Al analizar la situación actual de estos tres mercados principales, China, como el mayor mercado de vehículos de nueva energía con el mayor volumen de producción y ventas, ha debilitado gradualmente el papel político del mercado nacional de vehículos de nueva energía, impulsado por políticas ha cambiado a impulsado por el mercado. y la etapa de desarrollo del mercado ha estado por delante de los mercados europeos y estadounidenses impulsados por políticas.
Bajo la feroz competencia de productos, se espera que las empresas automotrices chinas muestren una fuerte competitividad en el proceso de zarpar.
1.3. La tendencia general de los vehículos de nueva energía.
Después de experimentar el "momento más oscuro", el mercado nacional de vehículos de nueva energía "renacimiento del nirvana", la tendencia de electrificación de la industria se aceleró.
Desde la segunda mitad de 2019 hasta la primera mitad de 2020, el mercado nacional de vehículos de nueva energía experimentó un "momento más oscuro", acompañado por la disminución de los subsidios de la industria, la promoción de vehículos de combustible, la epidemia repentina y otros factores, aparecieron las ventas nacionales de vehículos de nueva energía. un "Waterloo".
Desde la segunda mitad de 2019 hasta la primera mitad de 2020, las ventas nacionales de vehículos de nueva energía experimentaron 12 meses consecutivos de disminución interanual, con una disminución acumulada de las ventas del 31 por ciento en la segunda mitad de 2019, y el año- disminución interanual del 41 por ciento en la primera mitad de 2020 agravada por el impacto de la epidemia.
A partir de la segunda mitad de 2020, el mercado nacional de vehículos de nueva energía marcará el comienzo de un "renacimiento del nirvana", y la electrificación se convertirá en la tendencia general.
En la segunda mitad de 2020, el mercado interno salió gradualmente de la bruma de la epidemia en la primera mitad del año. Combinado con la introducción de varias políticas para promover el consumo de vehículos de nueva energía, el volumen de ventas de vehículos domésticos de nueva energía en julio de 2020 pasó de negativo a positivo por primera vez desde los últimos 12 meses, y el crecimiento interanual saltó del -32 por ciento en junio a más del 23 por ciento.
Desde entonces, el fuerte crecimiento de las ventas nacionales de vehículos de nueva energía ha continuado hasta el día de hoy.
En 2021, el volumen de ventas de vehículos domésticos de nueva energía alcanzó los 3,5 millones, con un crecimiento interanual de hasta el 165 %, superando con creces la expectativa del mercado de 2-2,2 millones a principios de 2021.
El fuerte impulso de crecimiento continuó en 2022. Durante el período enero-junio, excepto abril, cuando la tasa de crecimiento de las ventas cayó al 45 por ciento debido al impacto de la epidemia, la tasa de crecimiento interanual de los otros meses se mantuvo por encima 100 por ciento . El volumen de ventas acumulado en la primera mitad del año llegó a casi 2 millones, con un crecimiento interanual del 117 por ciento.
